15.06.2012

Понятие, роль и функции ценных бумаг

Ценные бумаги являются финансовыми документами, подтверждающими наличие прав владения или взаимоотношения между заемщиком и кредитором, являющимся эмитентом ценной бумаги. Выделяются два основных типа финансовых ценных бумаг:

• подтверждающие имущественные права или возникающие при займе денежных средств взаимоотношения;
• определяющие права и обязанности владельца данной ценной бумаги по отношению к субъекту, выпустившему ее. Такие ценные бумаги обычно предполагают получение держателем определенного дохода в виде процентов, дивидендов. Ценные бумаги этого вида и права, связанные с ними, часто могут передаваться третьим лицам.

В современной экономике ценные бумаги играют значительную роль. Среди их основных функций стоит отметить следующие:

1. Функцию мобилизации. Обычно эту функцию выполняют эмитируемые государством ценные бумаги. При этом происходит мобилизация свободных денежных средств предприятий, населения, приобретающих данные бумаги. Полученные средства направляются на погашение дефицита государственного бюджета.
2. Функция регулирования. Путем распространения ценных бумаг и управления ими происходит регулирование процесса обращения денежных средств в экономике.
3. Функция привлечения инвесторов. Выпуск ценных бумаг государством или предприятием позволяет получить необходимые инвестиционные средства на условиях более выгодных, чем при обычном кредитовании.
4. Функция взаиморасчетов. Ликвидные ценные бумаги являются распространенным средством расчетов между банками, организациями и предприятиями.

В финансовой жизни страны ценные бумаги играют заметную роль. Они являются частью механизма бюджета, обращения денежных средств, используются предприятиями при ведении финансово-экономической деятельности и взаиморасчетов с контрагентами. На отечественной фондовой бирже находятся в обороте такие виды ценных бумаг, эмитированных государством: краткосрочные облигации бескупонного вида, долгосрочные государственные обязательства, облигации внутренних госзаймов, казначейские векселя и облигации.

Ценные бумаги очень многообразны. Каждому виду ценных бумаг присущи свои особенности. Среди основных типов можно назвать следующие: акции, сертификаты, облигации, обязательства, закладные, фьючерсы, варранты, векселя, опционы, ноты и многие другие.

Классифицировать ценные бумаги можно по многим признакам. Различают ценные бумаги, находящиеся в свободном обращении и нет, именные, на предъявителя и ордерные, срочные, с постоянным и переменным доходом, отзывные, рыночные и инвестиционные.

По подтверждению прав владения выделяют три типа ценных бумаг. На именных ценных бумагах фиксируется имя и другие персональные данные владельца. Та же информация храниться в реестре собственников. Такие бумаги не подлежат передаче третьим лицам. Ценные бумаги на предъявителя, наоборот, могут свободно передаваться без документального подтверждения факта передачи имущественных прав. Промежуточным видом являются ордерные ценные бумаги. При эмиссии таких бумаг в них вписывается имя владельца, однако допускается передача ценной бумаги и связанных с ней прав другому владельцу. На ценной бумаге при этом выполняется передаточная надпись. Ордерные бумаги достаточно распространены. Среди них можно назвать переводные векселя, депозитные сертификаты и тому подобные документы.

Существует разница между серийно эмитируемыми (эмиссионными) и штучными (неэмиссионными) ценными бумагами. Эмиссионные размещаются целым выпуском. При этом каждая ценная бумага выпуска подтверждает точно такие же права и сроки их осуществления, что и основные. Ценные бумаги эмиссионного типа в обязательном порядке регистрируются государством. Кроме того, должна быть опубликована информация об условиях эмиссии, эмитенте и предыдущих ценных бумагах, выпущенных им. Неэмиссионные ценные бумаги, например векселя, не требуют осуществления регистрации.

Ценные бумаги могут выпускаться на соответствующем бумажном носителе. В этом случае они носят название документарных. Все более распространяется бездокументарный вид ценных бумаг, подразумевающий внесение соответствующих записей в реестр собственников и движения по лицевым счетам. Большинство прав, связанных с ценными бумагами, одинаково реализуются для бездокументарной и документарной форм выпуска.